gentoo, glibc-2.10.1-r1 + xorg-server-1.7.6 + linux-2.6.32 точно работает, только с конфигом пришлось повозиться. gentoo xor 2006 c 2.4 ведром тоже работает. сейчас хочу rh9 + linux-2.4.37.9 туда запихать, для сравнения.
а ещё на этом железе хорошо бегает win98if, играю на ней в quake2 и dungeon keeper.
Ставь Дебиан 4.0 без всяких наворотов, просто поснимай галочки со всего, что можно на 2 Гб флешку и Openbox потом руками, там еще нужно будет поставить xserver-xorg и фонты, какие не помню, Деб подскажет. И xorg.conf руками прописать моделайны, если надо будет скину ссылку на настройку в Опенбоксе меню, обоев и т.д., сейчас не вспомню.