Собирал тут себе новую машинку, и после первого ребута получил сабж.
grub.conf: http://pastie.org/2066961
fstab: http://pastie.org/2066964
blkid: http://pastie.org/2066967
Всё страшное либо закомментировано, либо не относится к /. Пробовал указывать real_root=/dev/sda2, дописывать к ядру init=/sbin/init (наличествует) - ноль эмоций. При настройке ядра заметил, что из раздела File Systems пропали все обычные FS, такие как ext2/3/4, jfs, xfs, zfs, hfs. Похоже, как если бы у ядра действительно не было драйвера к ext4, но оно на это не жалуется.